Cum să exercitați o opțiune.

Rezervări în orice hodel. Let's think of buying a call option on X. This has an expected value E[Y] that you could actually calculate. Pentru moment, uitați de vânzarea opțiunii pe piață.

The expected value is the same. Both are equal to X[N-1]-S.

So you might as well exercise it and make use of your money elsewhere. Dacă exersați astăzi, este în valoare de 0.

Prin urmare, ar trebui să așteptați până mâine. Cum să exercitați o opțiune, you might as well exercise it now.

În toate cele 5 cazuri, așteptați până mâine. Valoarea de piață a opțiunii din ziua k ar trebui să fie aceeași cu valoarea așteptată pentru o persoană care o poate exercita sau poate aștepta. It should be possible to show that the expected value of an American option on X is greater than the expected value of a European option on X.

The intuitive reason is that if the option is in the money by a large enough amount that it is not possible to be out of the money, the option should be exercised early or soldsomething a European option doesn't allow, whereas if it is nearly at the money, the option should be held, whereas if it is out of the money by a large enough amount that it is not possible to be in the money, the option is definitely worthless.

În ceea ce privește valori mobiliare reale, acestea nu sunt plimbări cum să exercitați o opțiune sau cel puțin, probabilitățile sunt variabile în funcție de timp și mai complexedar ar trebui să existe situații analoage.