Strategie de opțiuni simple

Lavinia Țiclău Cap. I Strategii şi tactici pe piaţa financiară 1. Odată stabilit strategie de opțiuni simple, prin alegerea câștigurile btcon și venitul stabil din cele trei modalităţi, investitorul decide asupra strategiei pe care trebuie să o adopte dacă pe durata investiţiei obiectivul nu poate fi atins. Strategia reprezintă ansamblul deciziilor luate de investitori în funcţie de ipotezele realizării obiectivelor propuse şi ţinând cont de evenimentele imprevizibile care pot apărea până la scadenţa investiţiei respective.

Politica de investiţii pe piaţa financiară se subordonează politicii economico- fmanciare din ţara respectivă şi nu în ultimul rând strategie de opțiuni simple celei mondiale.

Strategiile pe pieţele financiare subordonate altor forme de politici sunt supuse perturbaţiilor exogene.

Aceste perturbaţii pot fi ca şi politicile. Aceste perturbaţii sunt determinate de natura informaţiei pe care o deţine investitorul. Ele se regăsesc într-o formă grafică care poartă cum să lucrați acasă cu internet de "papion". Perturbaţii sub formă de papion În grafic, papionul apare după două bucle complete. Graficul sugerează de exemplu, că un investitor care a iniţiat o investiţie luând decizii în condiţii pesimiste trebuie să-şi pregătească strategii pentru eventualitatea schimbării acesteia în condiţie optimistă.

In literatura de specialitate strategie de opțiuni simple pozitive sau negative se numesc pe strategie de opțiuni simple scurt şi "bruiaje", iar pe termen lung poartă denumirea de "haos". Strategiile pe piaţa financiară se regăsesc în cel de-al doilea-lea D al globalizării acesteia. Decizia strategia este utilizată în practică, în politica de investiţii apelând la tactici.

Conţinutul tacticilor pe piaţa financiară Tactica, confundată uneori cu strategia, reprezintă ansamblul mijloacelor utilizate de investitori pe piaţa financiară pentru obţinerea rezultatului dorit în urma luării unei decizii în cadrul unei strategii.

Deci, tactica se subordonează strategiei de investiţii. Făcând abstracţie de definiţia teoretică, în practică tactica constă în disciplinarea acţiunilor şi suprimarea emoţiilor personale pentru aplicarea strategiei de investiţii pe piaţa financiară. Tactica de expunere - depinde de gradul aversiunii faţă de risc.

Încărcat de

Expunerea - este situaţia de a pierde mai mult decât s-a anticipat la o tranzacţie pe piaţa financiară. Dimensiunea viziunii globale asupra pieţei se stabileşte după studierea diferitelor pieţe şi compararea rezultatelor cu cele de pe piaţa financiară pe care se investeşte. Administrarea investiţiilor este sub control dacă investitorii apelează la administrarea colectivă în defavoarea administrării individuale a investiţiei.

Justificarea constă în faptul că administrarea colectivă este efectuată de către profesionişti numiţi gestionari sau manageri de investiţii. Regimul fiscal afectează investiţia pe piaţa financiară atât prin modificarea legislativă cât şi prin majorarea cotei de impozitare.

Aceste două elemente determină creşterea gradului de expunere şi diminuează câştigul. Răspunsul la această întrebareinvestitorii l-au găsit în concordanţă cu răspunsul la întrebarea anterioară şi anume apelând la administrarea colectivă portofolii, fonduri mutuale deoarece tranzacţiile 3 pentru formarea acestora sunt expuse la un comision mai mic iar impozitarea câştigurilor se face la o cotă mai mică.

De exemplu, câştigul în urma unei tranzacţii cu acţiuni Antibiotice individuală este supus la un impozit mai mare dividendul şi câştigul în urma tranzacţiei la care se adaugă comisionul de tranzacţionare suficient de mare.

Dacă acţiunea Antibiotice face parte din structura unei unităţi de fond mutual împreună cu alte clase de acţiuni, câştigul obţinut la unitatea de fond e impozitat cu o cotă mai mică, la fel şi comisionul este mai mic pentru achiziţionarea de pe piaţă al acţiunii. El constă în abandonarea poziţiei când s-a atins nivelul dorit al câştigului pentru a evita pierderea în perioada următoare.

Schimbarea tendinţei a trendului constă în acţionarea în sens invers pentru a menţine tendinţa intactă. Strategie de opțiuni simple exemplu, o cumpărare într-o perioadă cu preţ scăzut al unei clase de acţiuni numită şi perioadă de congestie atrage după sine o vânzare pentru strategie de opțiuni simple reveni la tendinţa iniţială la scădere de preţ.

Limitarea fluctuaţiei preţurilor se bazează pe cunoaşterea evoluţiei preţurilor de închidere a şedinţei precedente pentru a stabili dacă trebuie să intri sau sa ieşi din piaţă. De exemplu, dacă preţul de închidere din ziua anterioara cu şedinţă de bursă se apropie de preţul minim al şedinţei, strategie de opțiuni simple că oferta este mai mare decât cererea şi trebuie să ieşi din strategie de opțiuni simple adică trebuie să vinzi.

Relaţiile între indicatorii enumeraţi permit investitorilor să stabilească clar dacă trebuie să intre în strategie de opțiuni simple sau să iasă din piaţă. De exemplu, dacă trendul global este în creştere şi semnalul este de cumpărare completat de un volum al tranzacţiilor mare, investitorul intră în piaţă. II Strategii simple cu opţiuni.

Informații document

Până la apariţia opţiunilor, investitorii pe pieţele financiare nu deţineau o modalitate concretă pentru protejarea capitalului investit.

Exista numai posibilitatea de a cumpăra ieftin şi vinde scump cumpără când îti place şi vinde când nu-ti place. Investitorii nu trebuie să uite că opţiunile sunt instrumente derivate, deci nu pot exista fără un activ tranzacţionat pe o piaţă secundară financiară.

Doi factori importanţi determină alegerea strategiei adecvate. Percepţia investitorului privind evoluţia preţului activului suport al opţiunii. Câştiguri se pot obţine atât din opinii optimiste bullishpesimiste bearish cât şi neutre sau incerte.

Deci, există strategii pentru toate tipurile de investitori.

Mărimea câştigurilor calculate dacă percepţia se confrmă şi a pierderilor dacă opinia s-a dovedit greşită. Opţiunile pot fi utilizate de la hedging la speculaţii pentru maximizarea câştigului sau minimizarea pierderii. Frecvent, opţiunile sunt considerate instrumente speculative. În realitate, gradul speculative depende de alegerea corectă a strategiei, gestionarea şi capitalizarea strategie de opțiuni simple.

Investitorii apelează la această strategie când anticipează o creştere a preţului activului suport şi adoptă o poziţie acoperită long call. Deciziile investitorilor și speculatorilor pot aduce câştiguri sau pierderi acestora. Diferenţele dintre cele două tipuri de decizii sunt consecinţa evoluţiei preţului activului suport. Variaţiile previzionate ale preţului de închidere al activului suport PAtpreţului opţiunii — prima c la scadenţă cu un preţ de exercitare standardizat PE permit determinarea valorii intrinseci şi a rezultatelor financiare.

Scopul speculativ al cumpărării opţiunii call impune selectarea opţiunilor de către cumpărător, astfel încât să-i asigure un echilibru între dorinţa de strategie de opțiuni simple şi posibila lipsă de valoare a opţiunii la scadenţă.

Valoarea intrinsecă permite stabilirea calificativului opţiunii, în bani, fără bani. Cumpărătorul trebuie să ia în calcul opţiunea call în bani sau fără bani.

Dilema opţiunii cu bani sau opţiunii fără bani este rezolvată de speculator prin preferinţa pentru opţiunea fără bani, preferă cantitatea. Investitorul care îşi protejează capitalul spre deosebire de speculator ia în considerare număr total de active care trebuie să le protejeze la scadenţă.

El cumpără aceeaşi cantitate, indiferent de preţul de exercitare pe care îl selectează. În concluzie, cumpărarea unui call trebuie abordată numai după ce fiecare cumpărător îşi identifică categoría în care se încadrează cumpărător investitor sau speculator.

Cumpărarea opţiunii put Cumpărarea putului angajează luarea unei poziţii acoperite long put. Cumpărătorul anticipează o scădere a preţului activului suport şi aşteaptă rata dobânzii pusă câştige peste prima plătită.

Tabel 2. Diagrama cumpărării de put Din tabel şi diagramă sunt identificate elementele de analiză a cumpărării put- ului. Cei doi cumpărători interesaţi de adoptarea strategiei acţionează diferit: Investitorul care îşi protejează activele deţinute împotriva scăderii preţurilor acestora cumpără de regulă puturi indiferent de valoarea intrinsecă la opțiunea aykyu expiră; 10 Speculatorul preferă put-urile fără bani deoarece prima este mai mică şi probabilitatea să ajungă la bani sau cu bani este mai mare, cumpără un număr mai mare de put-uri, îl interesează cantitatea.

Vânzarea opţiunii call Vânzarea call este iniţiată când preţul activului strategie de opțiuni simple scade, trendul este descendent şi vânzătorul ia poziţie în scădere bearish. Presupunem vânzarea call-ului redactat la cumpărare cu valorile intrinseci şi rezultatele financiare pentru fiecare preţ estimat centralizate în tabelul următor: Tabel 2.

Vânzarea de call se produce în condiţiile unui risc foarte mare pentru un câştig potenţial relativ redus. Acţiunile vânzătorului în calitatea de investitor sau speculator sunt diferite. Investitorul este conştient de câştigul limitat şi vinde atâtea call-uri cât să-i acopere riscul în eventualitatea scăderii preţului activului suport.

El vinde opţiuni call fără bani în speranţa că vor ajunge cel puţin la bani. Speculatorul care acceptă riscul şi nu deţine activul suport, vinde opţiuni cu bani în speranţa că la scadenţă va expira fără strategie de opțiuni simple. Pentru aceasta strategia este agresivă în urma căreia poate pierde mulţi bani dacă activul suport intră pe un trend ascendent. În concluzie, investitorii şi speculatorii vând call-uri dacă strategie de opțiuni simple evoluţii ale preţurilor activelor suport contrare cumpărătorilor de call.

Optiuni binare Strategie de acoperire

Vânzarea opţiunii put Vânzarea put-ului este iniţiată când preţul activului suport creşte, trendul este ascendent şi vânzătorul adoptă o poziţie în creştere bullish. Preluând datele put-ului cumpărat, valoarea intrinsecă şi rezultatul financiar pentru fiecare preţ estimat sunt prezentate în tabelul următor. Vânzarea de put se produce în condiţiile unui risc calculat limitat pentru un câştig foarte mic.

Cu atât de multe tipuri diferite de strategii acolo, devine doar o chestiune de alegere personală atunci când vine vorba de alegerea celui care trebuie utilizat pentru a asigura profituri mari sau a limita pierderi fatale. Unele dintre strategiile sunt îndreptate mai mult spre comercianții profesioniști, cu experiență, în timp ce alții se adresează noilor asociați, oferindu-le șansa de a pune o metodă simplă într-o mare utilizare.

Investitorul vinde put-ul când deţine activul suport cu mişcările în scădere a preţului. În acelaşi timp deţine şi capitalul pentru a cumpăra activul suport în vederea vânzării acestuia dacă cumpărătorul exercită.

Strategii pentru tranzacționarea opțiunilor binare și feedback-ul comercianților cu privire la utilizarea lor O strategie dovedită pentru opțiunile binare.

Pentru el este indiferentă valoarea 14 intrinsecă a put-ului la scadenţă încasează prima şi rămâne cu acţiunile dacă preţul activului suport creşte, încasează prima şi cumpără activul suport dacă preţul activului suport scade.

Speculatorul vinde put-uri fără a deţine activul suport sau deţine un număr mai mic decât vinde. El vinde put-uri în bani în speranţa că la scadenţă vor expira fără bani. El este pregătit să accepte o pierdere mare dacă putul expiră în bani. Primele două combinaţii sunt strategii acoperite cu denumirile: call acoperit şi put acoperit.

Celelalte două combinaţii sunt strategii fără acoperire descoperite cunoscute sub denumirile de: call descoperit şi put descoperit.

Strategia rezultată din vânzarea call-ului şi cumpărarea activului suport În condiţiile anticipării creşterii preţului unui activ financiar tranzacţionat pe o piaţă specifică, investitorii au posibilitatea să se protejeze împotriva riscului infirmării anticipării prin scăderea preţului apelând la la vânzarea unui call redactat pe acelaşi activ suport şi scadent la data luată în calculul estimării.

Această combinaţie formează un portofoliu format dintr-un activ sau instrument financiar şi opţiunea call. Tabel 3. Strategia rezultată din combinarea cumpărării activului suport şi vânzarea call- ului este o strategie acoperită adoptată de către investitori. Speculatorii prin însăşi natura lor nu se acoperă. Strategia rezultată din cumpărarea put-ului şi cumpărarea activului suport 18 Investitorii care anticipează o creştere a preţului activului suport se pot acoperi în eventualitatea schimbării de trend şi prin cumpărarea put-ului pe acelaşi activ suport şi scadent la sfârşitul perioadei pentru care se face estimarea.

Fig 3. Strategia este iniţiată de investitorii care doresc să deţină neapărat un activ cu un trend descendent. Ei se protejează în eventualitatea creşterii preţului prin vânzarea unui put concomitent cu vânzarea în lipsă a activului suport al put-ului. IV Strategiile spread Spreadul se obţine din combinarea cumpărării şi vânzării call-ului sau put-ului la preţuri de exercitare diferite.

Strategii pe pietele instrumentelor financiare derivate

Primele două combinaţii formează spreadul în creştere bull spread şi următoarele două spreaduri în scădere bear spread. Rezultatele financiare a spreadului şi diagrama sunt prezentate în tabelul şi graficul care urmează. Această strategie este specifică investitorilor care nu sunt mulţumiţi pe deplin de deţinerea unei poziţii long call cumpărare call. Ei renunţă la câştigurile nelimitate şi preferă un câştig mai mic în condiţiile unei pierderi limitate.

În final, el poate avea o poziţie net debitoare deoarece pierderea este mai mare decât câştigul. Această situaţie se întâmplă dacă preţul de exercitare al call-ului vândut creşte cu un procent mai mare decât prima acestuia. Poziţia creditoare, de preferat pentru investitor se realizează când preţul de exercitare a call-ului vândut creşte cu un procent mai mic decât prima acestuia. Pentru a obţine un câştig limitat mai mare decât pierderea limitată, investitorii preferă mai întâi să vândă un call, amânând cumpărarea unui alt call strategie de opțiuni simple în momentul satisfacerii obiectivului propus.

Se observa ca diagrama strategiei finale a spreadul în creştere din put-uri este echivalenta cu a spreadului în creştere din call-uri. Investitorul îşi limitează atât câştigul cât şi pierderea riscul. Tabel 4. Spreadul în strategie de opțiuni simple din put-uri Spreadul în scădere bear se construieşte în mod obişnuit din put-uri şi este o strategie de hedging.

Pentru identificare elementelor strategiei şi reprezentarea grafică se preiau datele de la spreadul in crestere din puturi,cu mentiunea ca se inverseaza operatiunile.

Elementele celor patru spreaduri sunt centralizate în tabelul 4. Elementele celor patru spreaduri Spreaduri în creştere Spreaduri în scădere Nr. Premisele care sunt de creştere a preţului activului suport pentru spreadul în creştere şi de scădere pentru spreadul în scădere. Forma strategiei, cumpărare de call şi vânzare de put la spreadul în creştere, vânzare de call şi cumpărarea de put la spreadul în creştere, vânzare de call şi cumpărare de put la spreadul în scădere.

Pragul de rentabilitate care se obtine prin majorarea pretului de exercitare cu pierderea potentiala la spreadul in crestere,si cistigul potential la spreadul in scadere. Urmărind elementele pentru aceste două tipuri de spread sunt identificate regulile de bază. Straddle 5. În această strategie întotdeauna investitorul ia o poziţie acoperită long.

Cum să obțineți succes în tranzacționare

Strategia este adecvată când se anticipează o modificare importantă a preţului unui activ suport al opţiunii fără a se cunoaşte cu certitudine sensul modificării. Pentru identificarea elementelor straddle-ului şi reprezentare grafică a acestuia se preiau call-ul şi putul de la strategiile simple.

Tabel 5. Evoluţia preţului acţiunilor suport stă la baza algerii strategiei. Acţiunile cu volatilitate mare indică achiziţionarea straddle-ului, totuşi trebuie ştiut că primele opţiunilor pe aceste acţiuni sunt mari şi în consecinţă şi pierderea strategiei.

Situaţia înainte de scadenţă este importantă deoarece timpul constituie inamicul cumpărării opţiunilor. Straddle-ul se formează prin cumpărarea opţiunilor cal şi put, deci timpul exercită un efect dublu.

Cap. 5 Strategii Optiuni

Cumpărarea unui straddle la debutul scadenţei este justificată comparativ cu cumpărarea acestuia aproape de scadenţă, deoarece înainte de scadenţă preţul acţiunii are puţin timp să se modifice. Riscurile asociate strategiei sunt date de neconformitatea previziunii, caz în care ambele prime sunt pierdute sau de modificare preţului acţiuniii cu o magnitudine care să atingă pregul de rentabilitate.

Straddle format din vânzarea call-ului şi put-ului Straddle-ul format din vânzareaşi putului la acelaşi preţ delhi comerț opțiuni binare comentarii exercitare este cea mai profitabilă strategie, dar implică şi asumarea celor mai mari riscuri.

Este un straddle fără acoperire short. Preluând call-ul şi put-ul cumpărate şi presupunând că ele se vând se obţin rezultatele financiare şi diagrama din tabelul 5. Strangle 5. Strangle acoperit Stranglelul strangulare este asemănătar straddle-lui.

Deci castigul potential al acestuia este de USD. Am spus castigul potential deoarece, in conditiile in care pretul actiunilor scade cumparatorul optiunii Call va prefera sa lase optiunea sa expire si sa piarda prima decat sa plateasca un pret mai mare pe o actiune care pe piata este cotata la un curs mai mic. Asadar castigul maxim al vanzatorului optiunii este egal cu prima incasata, in cazul nostru aceasta fiind de USD. Practic profitul cumparatorului este imaginea in oglinda a profitului vanzatorului optiunii Call. Mai trebuie remarcat faptul ca punctul de echilibru, respectiv cursul de la care vanzatorul obtine profit este acelasi ca si in cazul cumpararii optiunii adica pret de exercitiu plus prima.

Este o strategie în care investitorii iau o poziţie acoperită long cumpărând call şi put la preţuri de exercitare diferite. Care din cele două opţiuni să prezinte un preţ de exercitare mai mare este rezultatul pierderii maxime a poziţiei strangle. Se constată că un investitor poate alege între straddle şi strangle.

Cele două elemente comparate demonstrează că investitorii pot decide în funcţie de strategie de opțiuni simple dacă îşi propun limitarea riscului pierderii aleg staddle, dacă urmăresc atingerea pragului de rentabilitate preferă strangle. Strangle descoperit Strategia strangle permite investitorilor să profite de mişcarea preţului activului suport într-un interval de preţuri.